صندوق ETF للإيثيريوم يخسر 242 مليون دولار بينما يكافح سعر ETH عند 2,150 دولار

رؤى رئيسية

• سجل صندوق ETF الفوري للإيثريوم في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بقيمة 242 مليون دولار خلال يومين.
• أشار انحراف الخيارات إلى ارتفاع الطلب على الحماية من الهبوط.
• أداء Ether ضعيف حيث رفع عدم اليقين الكلي الطلب على السندات.

حام سعر الإيثريوم بالقرب من 2,085 دولار يوم الجمعة بعد فشله في استعادة مقاومة 2,150 دولار منذ 5 فبراير. سجل صندوق ETF الفوري للإيثريوم في الولايات المتحدة 242 مليون دولار في التدفقات الخارجة الصافية بين الأربعاء والخميس، عاكساً التدفقات الداخلة الموجزة في وقت سابق من الأسبوع.

عكس التراجع ضعف القناعة المؤسسية وسط تدهور الإشارات الاقتصادية الكلية. جاء رد فعل سعر الإيثريوم (ETH) بعد ارتداد قصير الأمد من أدنى مستوى عند 1,744 دولار تم تسجيله في 6 فبراير، عندما تدخل المشترون بعد عمليات بيع حادة.

رفع هذا الارتداد الأصل بنسبة 20٪، ومع ذلك تلاشى الزخم حيث أشارت البيانات الاقتصادية إلى تباطؤ النمو الأمريكي. تحول المستثمرون نحو الديون الحكومية قصيرة الأجل، وفقدت الأصول الخطرة الجذب.

حدث هذا التحول لأن المتداولين توقعوا مزيداً من التيسير السياسي وسط تبريد توقعات التضخم.

تدفق صندوق ETF للإيثريوم والإشارات الاقتصادية الكلية تتباعد

أظهرت بيانات Farside Investors أن السحب لمدة يومين محا التعافي السابق في تدفقات ETF، مما يشير إلى مشاعر هشة بين المخصصين الكبار. باعت BlackRock 9.3 مليون دولار من الإيثريوم بينما بلغت التدفقات الداخلة الإجمالية لصندوق ETF 10.2 مليون دولار خلال نفس الجلسة، مما خلق صورة مؤسسية مختلطة.

أشار هذا التباين إلى وضع انتقائي بدلاً من التراكم المنسق.

تدفق صندوق ETF للإيثريوم | المصدر: Farside Investors

أشارت بيانات TradingView إلى أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين انخفض إلى 3.42٪ يوم الجمعة، مقترباً من أدنى مستوياته التي لم تشهد منذ أغسطس 2022. تشير العوائد المتساقطة عادةً إلى توقعات خفض أسعار الفائدة، وقيمت الأسواق التيسير حتى عام 2026.

تحول رأس المال نحو الأمان المتصور، وكافحت الأصول الرقمية لجذب التدفقات الإضافية.

أضافت مقاييس الأداء النسبي مزيداً من الضغط. على مدى الثلاثين يوماً الماضية، انخفض Ether بنسبة 38٪، متأخراً عن سوق العملات المشفرة الأوسع.

تم تداول سعر ETH بنسبة 58٪ أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق، مما أدى إلى تمديد انخفاض لمدة ستة أشهر أثر على الثقة. دفع الأداء الضعيف المتداولين إلى التشكيك في الوضع التنافسي للإيثريوم مقابل شبكات الطبقة الأساسية الأسرع.

بيانات المشتقات تضيف ضغوط هبوطية وسط بيانات ETF للإيثريوم

أظهرت مقاييس Laevitas.ch أن انحراف دلتا خيارات ETH لمدة 30 يوماً بلغ 10٪ يوم الجمعة. يعني هذا القراءة أن خيارات البيع تم تداولها بعلاوة على خيارات الشراء، مما يشير إلى الطلب على الحماية من الهبوط.

ظل المؤشر أعلى من عتبة 6٪ لمدة أسبوعين، مما يعزز الوضع الدفاعي بين المكاتب المهنية. وقد لفت هذا أيضاً انتباه المشاركين في السوق وسط بيانات تدفق صندوق ETF للإيثريوم.

انحراف دلتا خيارات ETH لمدة 30 يوماً (البيع-الشراء) في Deribit | المصدر: Laevitas.ch

عكست تدفقات خيارات Deribit هذا الوضع حيث زاد المتداولون من التعرض لاستراتيجيات محايدة إلى هبوطية. غالباً ما يتتبع الطلب المرتفع على التحوط الضعف المحقق بدلاً من توقع انهيار مفاجئ.

في هذه الحالة، بدا أن أسواق المشتقات استجابت لضغط الأسعار المستمر بدلاً من التسعير في انهيار فوضوي.

واجهت أساسيات الشبكة رياحاً معاكسة خاصة بها. بلغت عوائد الرهان 2.9٪، متخلفة عن المعدل المستهدف للاحتياطي الفيدرالي البالغ 3.5٪، مما قلل من جاذبية قفل رأس المال.

في الوقت نفسه، توسع عرض ETH بوتيرة سنوية 0.8٪، مما يخفف حجج الندرة على المدى القصير. ضغطت رسوم الشبكة المنخفضة حوافز المدققين أكثر، مما أضعف قناعة حاملي الأجل الطويل.

سعر الإيثريوم (ETH): القوة الهيكلية تعوض سرد الذعر

بلغ إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة عبر صندوق ETF للإيثريوم 12.7 مليار دولار، مما يضع التدفقات الخارجة الأخيرة في منظورها الصحيح. مثل السحب لمدة يومين أقل من 2٪ من تلك القاعدة، مما يحد من المخاطر النظامية من الاستردادات المؤسسية.

على الرغم من أن التدفقات أصبحت سلبية، إلا أن رأس المال الإجمالي الملتزم بمنتجات الإيثريوم ظل كبيراً.

أظهرت بيانات على السلسلة أن الإيثريوم لا يزال يتصدر في إجمالي القيمة المغلقة (TVL) عبر بروتوكولات التمويل اللامركزي. استمر المطورون في نشر التطبيقات على الشبكة، مع الحفاظ على ميزتها الهيكلية على الرغم من تقلبات السوق.

خلق هذا التباين بين ضعف الأسعار وعمق النظام البيئي توتراً بين المتداولين على المدى القصير والمشاركين على المدى الطويل.

هيمنت المخاطر الكلية على الاتجاه القريب الأجل. راقب المتداولون أرباح الشركات وقدرة إعادة التمويل المالي الأمريكية وسط الضغوط الاجتماعية والاقتصادية العالمية.

عكس الطلب على السندات الحذر، وتفاعلت الأصول الرقمية وفقاً لذلك. في هذه البيئة، استجاب سعر الإيثريوم بشكل أكبر لظروف السيولة أكثر من مقاييس الشبكة.

يتحول الاهتمام الآن إلى ما إذا كان الإيثريوم يمكن أن يستقر فوق الدعم المباشر بالقرب من 2,000 دولار. يمكن أن يخفف الاحتفاظ المستمر فوق هذا المستوى من ضغط المشتقات، بينما قد يكشف الكسر الحاسم عن جيوب سيولة أقل.

في الوقت الحالي، تظل الإشارات الاقتصادية الكلية واتجاهات التدفق المؤسسي هي المحركات الرئيسية التي تشكل سلوك سعر الإيثريوم.

ظهر المنشور صندوق ETF للإيثريوم ينزف 242 مليون دولار حيث يكافح سعر ETH عند 2,150 دولار لأول مرة على The Coin Republic.