انهيار البيتكوين في 5 فبراير كان تاريخياً: الأرقام وراء عمليات البيع

سجل بيتكوين واحدة من أكبر الشموع اليومية الهابطة على الإطلاق يوم الخميس، منخفضاً بأكثر من 15%، أي حوالي 10,800 دولار، في حركة تموجت عبر المشتقات، وأماكن التداول الفوري، ومجمع صناديق المؤشرات الأمريكية للبيتكوين.

حجم الانخفاض هو ما جعله بارزاً. ليس فقط نسبة التراجع، بل مزيج إشارات الضغط التي حدثت دفعة واحدة: ارتفاع التقلبات السعرية الضمنية، انفجار أحجام التداول، وانهيار مؤشرات الزخم إلى مستويات مرتبطة عادة بالبيع القسري بدلاً من تخفيض المخاطر الاختياري.

انهيار بيتكوين يثير إشارات الاستسلام

قدم جيمي كوتس من Real Vision الجلسة على أنها "مراقبة الاستسلام"، مشيراً إلى مجموعة من المقاييس نادراً ما تُرى معاً. سلط الضوء على التقلبات السعرية الضمنية لبيتكوين عبر BVIV عند 88.55، "تقترب من ذروة انهيار FTX عند 105"، ولاحظ أن Coinbase سجلت ثامن أكبر يوم تداول لها على الإطلاق بقيمة الدولار الأمريكي، مع تداول 3.34 مليار دولار - حوالي 54,000 BTC بسعر ~62,000 دولار.

أكد كوتس أيضاً على مدى تطرف إعادة ضبط الزخم على الرسوم البيانية اليومية، مستشهداً بمؤشر القوة النسبية (RSI) اليومي عند 15.64، "عند أو أقل من أدنى مستويات انهيار كوفيد في مارس 2020". وأضاف: "نداءات الهامش تنطلق. التصفيات القسرية على الأرجح لا تزال تعمل عبر النظام. هذا يحمل توقيع حدث استسلام، لكن الاستسلام يمكن أن يكون عملية، وليس شمعة واحدة (ما لم نحصل على فتيل ضخم!). يمكن أن تستمر هذه الظروف لأسابيع أو حتى أشهر قبل أن يتشكل قاع متين."

توقف المتداول الكلي أليكس كروغر عن تحديد هدف سعري للقيعان، لكنه جادل بأن السوق كان يسجل نوع التشوهات في التموضع والتسعير التي تميل إلى التجمع حول نقاط التحول الزمنية.

كتب: "أصدقائي حقاً لا أعرف أين يكون قاع بيتكوين لكن يمكنني التعرف على الظروف المتطرفة التي لا ترونها إلا بالقرب من القيعان في الوقت، مثل التمويل السلبي المتطرف، انحراف الخيارات عند مستويات لم نشهدها إلا مرة واحدة من قبل منذ 2022 (يوم FTX)، وأحجام التداول والتصفيات عند مستويات استثنائية". "لديك أيضاً بعض المراكز القصيرة الضخمة التي فُتحت بين 64k و60k، مادة لضغط قصير يرسل السعر إلى 68k، وإذا رأينا ذلك فسيبدأ الجميع بالحديث عن القاع."

كان تحذير كروغر مباشراً بنفس القدر: "في غضون ذلك بالطبع تحتاج الأسهم إلى الصمود. ووجود قاع لا يعني أنك سترى اتجاهاً رئيسياً من هنا."

وصف أليكس ثورن من Galaxy الشريط بأنه ممتد تاريخياً على مقاييس مؤشر القوة النسبية (RSI)، قائلاً إن بيتكوين كان "الأكثر في ذروة البيع اليوم من أي يوم منذ انفجار 3AC في يونيو 2022 (مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 30 يوماً)"، ووصفه بأنه "في الأساس من أفضل 3 أحداث ذروة البيع على الإطلاق"، إلى جانب نوفمبر 2018 ويونيو 2022.

لم يخفف سوق صناديق المؤشرات الأمريكية الفورية للبيتكوين من الحركة، بل ضخم نشاط اليوم. قال إريك بالتشوناس من Bloomberg Intelligence إن صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) من BlackRock "حطم للتو رقمه القياسي في حجم التداول اليومي بتداول أسهم بقيمة 10 مليارات دولار" حيث انخفض سعر الصندوق بنسبة 13%، وهو ثاني أسوأ انخفاض يومي منذ الإطلاق.

أضاف رئيس الأبحاث في Anchorage Digital ديفيد لاونت أن IBIT وحده بتداول يتجاوز 10 مليارات دولار كان الأعلى منذ الإطلاق، متجاوزاً الأرقام القياسية السابقة بنسبة 69% في الأسهم و27% في حجم التداول بالدولار الأمريكي.

أشارت بيانات التموضع إلى نظام بيئي معقد ثنائي الجوانب لصناديق المؤشرات. لاحظ رئيس الأبحاث في K33 Research فيتل لوند أن التعرض القصير المعادل الصافي في صناديق المؤشرات القصيرة لـ BTC كان يقترب من ذروة نوفمبر 2022 عند 7,745 BTC، بينما صناديق المؤشرات الطويلة الرافعة المالية 2x لـ BTC - المنتجات التي لم تكن موجودة آنذاك - تحتفظ حالياً بـ 39,590 BTC، "عند مستويات لم نشهدها منذ 24 مارس."

بقيت التقلبات السعرية الخط الرئيسي. قال جيف بارك الرئيس التنفيذي للاستثمار في ProCap: "التقلبات السعرية الضمنية لبيتكوين الآن عند 75%. هذا هو أعلى مستوى منذ إطلاق صناديق المؤشرات في 2024. وهو أيضاً أعلى أخيراً من التقلبات السعرية للذهب. اعلموا أنه ألم كبير الآن، لكن هذا كله جزء من العملية المطلوبة لبيتكوين لتحقيق أعلى مستوى جديد على الإطلاق. الارتفاع الكبير سيكون سريعاً."

في وقت كتابة هذا التقرير، ارتد BTC من 60,000 دولار إلى حوالي 64,900 دولار، بزيادة حوالي 9% من أدنى مستوى الجلسة.