بلاك روك IBIT يحطم أرقام حجم التداول القياسية بيوم تداول بقيمة 10 مليار دولار مع انهيار البيتكوين

سجل صندوق iShares Bitcoin Trust ETF التابع لـ BlackRock عرضًا مذهلاً لكثافة التداول المؤسسي يوم الخميس، محققًا حجم تداول يومي غير مسبوق بلغ 10 مليارات دولار بينما انهار بيتكوين عبر مستويات الدعم الحرجة. يؤكد نشاط التداول الاستثنائي على التحول العميق في كيفية استجابة رأس المال المؤسسي لتقلبات العملة المشفرة في عصر صناديق الاستثمار المتداولة.

جاءت الزيادة في الحجم بينما انخفض بيتكوين إلى 65,683 دولار، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 8.81% خلال 24 ساعة وانخفاضًا مدمرًا بنسبة 21.84% خلال الأسبوع الماضي. محا هذا الإجراء السعري المكاسب الكبيرة المتراكمة منذ توقعات السياسة الصديقة للكريبتو بعد فوز ترامب في الانتخابات، حيث يتداول بيتكوين الآن عند مستويات لم تشاهد منذ أوائل نوفمبر 2024.

يمثل حجم IBIT البالغ 10 مليارات دولار لحظة فارقة لهيكل سوق العملة المشفرة. نادرًا ما تشهد أسواق الأسهم التقليدية مثل هذا النشاط التداولي المركز في ورقة مالية واحدة، ومع ذلك حقق صندوق البيتكوين المتداول من BlackRock هذا الإنجاز خلال ذروة ضغوط السوق. تكشف هذه الظاهرة عن دور صندوق الاستثمار المتداول كبوابة مؤسسية أساسية للتعرض لبيتكوين، مما يركز تدفقات راس المال الضخمة في أداة تداول واحدة.

تعكس كثافة التداول تحولًا جوهريًا في قاعدة مستثمري بيتكوين. حيث تميزت أسواق الهبوط السابقة باستسلام التجزئة، يعرض البيئة الحالية إعادة تموضع على نطاق مؤسسي من خلال أدوات صناديق الاستثمار المتداولة. يشير ارتفاع الحجم إلى كل من البيع العدواني من المؤسسات التي تتطلع إلى تقليل التعرض والشراء الانتهازي من أولئك الذين ينظرون إلى الانخفاض كنقطة دخول.

تكشف ديناميكيات السوق عن نقطة انعطاف حرجة. تبلغ هيمنة بيتكوين على السوق 58.38%، محافظة على موقعها القيادي حتى مع انكماش إجمالي القيمة السوقية للعملة المشفرة إلى 2.24 تريليون دولار. تشير هذه الهيمنة إلى أنه بينما تتركز التدفقات المؤسسية في بيتكوين من خلال أدوات صناديق الاستثمار المتداولة، يواجه النظام البيئي الأوسع للعلملات البديلة هروب رأس مال أكثر حدة.

حدث حجم IBIT الاستثنائي على خلفية ضغط بيع مؤسسي أوسع. انعكست تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة بشكل كبير من الشراء المستقر الذي ميز عامي 2024 وأوائل 2025. يمثل التحول من التدفقات الداخلة المستمرة إلى البيئة الحالية لصافي البيع انعكاسًا كاملاً في المعنويات المؤسسية، حيث يعمل IBIT كأداة أساسية لإعادة التموضع هذه.

ترسم المؤشرات الفنية صورة مقلقة. انخفض مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية لبيتكوين إلى مستويات مباع بشدة حوالي 30، مشابهًا للظروف التي شوهدت خلال قاع السوق الهابط لعام 2022. ومع ذلك، تشير السوابق التاريخية إلى أن مثل هذه الظروف المباعة بشدة يمكن أن تستمر لفترة أطول من المتوقع، مع احتمال مزيد من الانخفاض قبل أن يتحقق أي تعافي مستدام.

يسلط يوم التداول الذي بلغ 10 مليارات دولار الضوء أيضًا على البنية التحتية لصنع السوق لصندوق الاستثمار المتداول تحت ضغط شديد. تُظهر القدرة على معالجة مثل هذا الحجم الهائل دون أخطاء تتبع كبيرة متانة هيكل السوق الأساسي الذي بناه BlackRock حول IBIT. تثبت هذه السعة أنها حاسمة خلال فترات التقلبات العالية عندما يحتاج المستثمرون المؤسسيون إلى السيولة الفورية لتعديلات الصفقات واسعة النطاق.

تعمل الضغوط الاقتصادية الكلية العالمية على تضخيم كثافة البيع. أدى الجمع بين ضعف أسهم التكنولوجيا، والمخاوف بشأن استدامة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، ومعنويات تجنب المخاطر الأوسع إلى خلق عاصفة مثالية لأصول العملة المشفرة. يعني الارتباط المتزايد لبيتكوين مع أسواق الأسهم أنه لم يعد يعمل كأصل غير مرتبط سعت إليه العديد من المؤسسات في الأصل.

يأتي رقم الحجم القياسي في وقت تواجه فيه خزائن بيتكوين للشركات ضغطًا متزايدًا. يجب على الشركات التي تحتفظ بصفقات بيتكوين كبيرة الآن التنقل في خسائر التسويق التي تؤثر على التقارير المالية، مما قد يؤدي إلى تشغيل بروتوكولات إدارة المخاطر التي تفرض مزيدًا من البيع. تخلق هذه الديناميكية حلقة تغذية راجعة حيث يولد البيع المؤسسي المزيد من البيع المؤسسي.

بالنظر إلى المستقبل، تضع الزيادة في حجم IBIT معيارًا جديدًا لسيولة سوق العملة المشفرة خلال فترات الضغط. أثبت هيكل صندوق الاستثمار المتداول قدرته على التعامل مع الطلب المؤسسي الشديد مع الحفاظ على ظروف تداول منظمة. تضع قدرة البنية التحتية هذه بيتكوين في موضع التعافي السريع المحتمل عندما تنعكس المعنويات المؤسسية، حيث يمكن لنفس الآليات التي تسهل البيع الضخم استيعاب تدفقات شراء كبيرة بالمثل.

تمثل البيئة الحالية نضوجًا لأسواق العملة المشفرة، حيث تهيمن التدفقات على نطاق مؤسسي من خلال أدوات صناديق الاستثمار المتداولة الآن على اكتشاف الأسعار. بينما تظل التوقعات الفورية صعبة نظرًا لضغط البيع المستمر، توفر البنية التحتية التي أظهرها يوم حجم IBIT القياسي الأساس لاستقرار السوق والتعافي في النهاية.