انخفض سهم MSTR بنسبة 17% حيث أعلنت Strategy عن خسارة بيتكوين بقيمة 12.4 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2025

سجلت شركة Strategy Inc. التابعة لمايكل سايلور خسارة صافية مذهلة بلغت 12.4 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2025، مدفوعة بالكامل تقريبًا بالخسائر غير المحققة في خزينة البيتكوين الخاصة بها مع انهيار أسعار الكريبتو.

كشفت الشركة يوم الأربعاء أنها تمتلك الآن 713,502 بيتكوين تم الحصول عليها بتكلفة إجمالية قدرها 54.26 مليار دولار، بمتوسط سعر شراء قدره 76,052 دولارًا لكل عملة. على الرغم من الخسائر الورقية، أضافت Strategy 41,002 بيتكوين في يناير 2026 وحده، مما يشير إلى عدم التراجع عن استراتيجيتها الأساسية للتراكم.

تعكس المذبحة الفصلية في بيان الدخل اعتماد Strategy للمحاسبة بالقيمة العادلة في يناير 2025، والتي تجبر تقلبات أسعار البيتكوين على التدفق مباشرة من خلال النتائج المالية في كل فترة. وهذا يمثل تحولًا كبيرًا عن نموذج التكلفة الأقل من القيمة السابق الذي كان يعترف فقط بالتحركات الهبوطية.

عكست أسهم Strategy (MSTR) الألم، حيث انخفضت بنسبة 17.12٪ لتغلق عند 106.99 دولارًا يوم الأربعاء قبل أن تنزلق أكثر إلى 103.14 دولارًا في التداول بعد ساعات العمل - انخفاض مجمع بنسبة تزيد عن 20٪ حيث استوعب المستثمرون الخسارة الفصلية واستمرار ضعف البيتكوين. بدأ المحللون في خفض أهداف الأسعار وسط الضربة المزدوجة من الخسائر المحاسبية وتقلبات السوق المستمرة.

انخفضت أسهم Strategy (MSTR) بنسبة 17.12٪ إلى 106.99 دولارًا | المصدر: Yahoo Finance

حافظ سايلور، الرئيس التنفيذي للشركة، على قناعته طويلة الأجل قائلاً: "لقد بنت Strategy حصنًا رقميًا راسخًا بـ 713,502 بيتكوين وتحولنا إلى الائتمان الرقمي، والذي يتماشى مع أفق البيتكوين غير المحدد لدينا." حملت الممتلكات قيمة سوقية قدرها 59.75 مليار دولار اعتبارًا من 1 فبراير بناءً على سعر البيتكوين البالغ 83,740 دولارًا - وهو تقييم بدا منفصلاً بشكل متزايد عن الواقع مع انهيار الأسعار إلى ما دون 63,000 دولار بعد أيام فقط.

الأسهم المفضلة STRC ترتفع إلى 3.4 مليار دولار بعائد 11.25٪

وسعت Strategy أداة الائتمان الرقمي الرئيسية الخاصة بها طوال الربع على الرغم من الاضطرابات في السوق. نمت الأسهم المفضلة STRC (Stretch)، التي تتميز بمعدل توزيع أرباح متغير، إلى مبلغ إجمالي معلن قدره 3.4 مليار دولار. يبلغ توزيع الأرباح السنوي الحالي 11.25٪، ويتم تعديله شهريًا من خلال صيغة مصممة لتثبيت سعر التداول بالقرب من قيمته الاسمية البالغة 100 دولار.

منذ إطلاق الأداة، دفعت Strategy 413 مليون دولار في التوزيعات التراكمية لمساهمي STRC، وهو ما يمثل عائدًا سنويًا مختلطًا قدره 9.6٪. تأهلت جميع توزيعات 2025 كعائد غير خاضع للضريبة لرأس المال لأغراض الضرائب الأمريكية، وهي ميزة تتوقع Strategy استمرارها في المستقبل المنظور - ربما عشر سنوات أو أكثر - نظرًا لأن الشركة تتوقع عدم وجود أرباح متراكمة للحسابات الضريبية.

طوال عام 2025، أكملت Strategy خمسة طروحات عامة أولية عبر فئات مختلفة من الأسهم المفضلة، حيث جمعت 5.5 مليار دولار من العائدات الإجمالية. كما بنت الشركة ما تسميه "احتياطي الدولار الأمريكي" بإجمالي 2.25 مليار دولار - ما يكفي لتغطية 2.5 سنة من التزامات توزيع الأرباح ومدفوعات فوائد الديون. أكد المدير المالي أندرو كانغ أن "هيكل رأس مال Strategy أقوى وأكثر مرونة اليوم من أي وقت مضى"، مشيرًا إلى كيف يعزز الاحتياطي النقدي الجدارة الائتمانية حتى مع تراكم خسائر القيمة السوقية.

البيتكوين ينخفض إلى ما دون 63,000 دولار مع تبخر 2.11 مليار دولار من المراكز المرفوعة

تحولت جلسة التداول يوم الأربعاء إلى مذبحة لأسواق الكريبتو، مما زاد من مشاكل Strategy. انخفض البيتكوين BTC $63 614 تقلبات 24 ساعة: 13.0% القيمة السوقية: $1.27 T حجم 24 ساعة: $139.78 B من قرابة 73,3400 دولار إلى أدنى مستوى خلال اليوم عند 62,345 دولارًا - وهو أضعف مستوى منذ نوفمبر 2025. يُظهر الرسم البياني الساعي بيعًا لا هوادة فيه حطم كل مستوى دعم وسيط، مع انخفاض الأسعار بأكثر من 25,000 دولار من أعلى مستوياتها في ثلاثة أشهر. تجاوز الانخفاض اليومي 12.80٪، مما أدى إلى احتجاز عدد لا يحصى من المستثمرين في مراكز خاسرة وإطلاق تصفيات متتالية عبر أسواق المشتقات.

انهيار البيتكوين من 73,3400 دولار إلى 62,345 دولارًا | المصدر: TradingView

وفقًا لبيانات CoinGlass، تمت تصفية 433,413 متداولًا عبر جميع العملات المشفرة خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما أدى إلى محو مراكز بقيمة 2.11 مليار دولار. استحوذ البيتكوين وحده على 1.15 مليار دولار من التصفيات القسرية وقت كتابة هذا التقرير،

خريطة حرارية للتصفية وإجمالي التصفيات اعتبارًا من 5 فبراير 2026 | المصدر: CoinGlass

ظهرت المشاركة انخفاض سهم MSTR بنسبة 17٪ حيث تعلن Strategy عن خسارة بيتكوين بقيمة 12.4 مليار دولار في الربع الرابع من 2025 لأول مرة على Coinspeaker.