المستثمرون يضخون أموالاً قياسية في الأسواق الناشئة مع ضعف الدولار

يُظهر النمو في الأسواق الناشئة أن المستثمرين يتدفقون على تلك الأسهم بوتيرة قياسية، حيث جذبت صناديق MSCI المتداولة في البورصة أكثر من 20.6 مليار دولار من التدفقات الواردة الشهر الماضي. تُشكل تدفقات يناير الشهر الثاني عشر على التوالي من التدفقات الشهرية الواردة لأسواق MSCI الناشئة.

كما تضاعفت التدفقات الأخيرة إلى مؤشر MSCI للأسواق الناشئة ثلاث مرات تقريباً مقارنة بالشهرين السابقين وتضاعفت ذروتها السابقة المسجلة في عام 2018. كما جذب مؤشر MSCI للأسواق الناشئة، الذي يغطي 24-27 سوقاً ناشئة، 33.57 مليار دولار من التدفقات الواردة العام الماضي. 

التوترات الجيوسياسية المتزايدة تدفع النمو في الأسواق الناشئة

شكّل MSCI EM نسبة 43% من إجمالي التدفقات إلى الأسواق الناشئة الشهر الماضي. كما شهد الصندوق أكبر تدفق شهري له منذ إنشائه في عام 2012. كما ارتفع صندوق الاستثمار المتداول بأكثر من 8.8% في يناير، وهي أفضل بداية له للعام منذ عام 2012.

كما أفاد JPMorgan أن صناديق اتجاه الأسهم في الأسواق الناشئة سجلت واحدة من أكبر تدفقاتها الأسبوعية على الإطلاق الأسبوع الماضي. وقد ارتفعت تلك الأسهم إلى أكثر من 39 مليار دولار منذ بداية العام. كما نمت أسهم شمال وجنوب شرق آسيا الناشئة إلى حوالي 3.3 مليار دولار الشهر الماضي، بزيادة قدرها حوالي 6.5%.

جادل راي شارما-أونغ، النائب العالمي لرئيس الحلول متعددة الأصول المخصصة في Aberdeen Investments، بأن الأسواق الآسيوية الناشئة ستتفوق على الأسواق الناشئة الأوسع هذا العام على الرغم من عدم اليقين الجيوسياسي المتزايد. ويعتقد أن النمو سيكون مدفوعاً بشكل رئيسي بإنفاق الذكاء الاصطناعي، وحلول الائتمان المستقرة، ودور الصين المحوري في المنطقة.

لاحظت أيضاً جمعية شركات الاستثمار (AIC) أن العديد من الأسواق العالمية، وخاصة الأسواق الناشئة، تفوقت على الأسهم الأمريكية في عام 2025. وتعتقد الوكالة أن العديد من الاستثمارات غير الأمريكية يمكن أن تستمر في النمو تحت إدارة ترامب. ووفقاً لـ AIC، من المتوقع أن تكون الأسواق الناشئة المنطقة الأفضل أداءً في عام 2026.

يأتي التحول في الطلب نحو الأسواق الناشئة مع تخفيف حدة عدم اليقين الجيوسياسي هذا العام، مدفوعاً بقرار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتعليق تهديدات التعريفة الجمركية ضد أوروبا. مع استمرار التوترات حول الشرق الأوسط والإجراءات الأمريكية في أمريكا اللاتينية، يتحول المستثمرون إلى الأسواق الناشئة، التي تقدم عوائد أفضل معدلة حسب المخاطر.  

لاحظ برودي-سميث أن نمو الأرباح القوي والإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي يستمران في دفع الأسهم الأمريكية إلى الأعلى. كما لاحظت أن المؤشرات الأوروبية حققت أفضل عام لها منذ عام 2021 حيث تحول المستثمرون من الشركات الأمريكية باهظة الثمن بحثاً عن تقييمات أفضل. وأضاف مسؤول AIC أن الأسواق الناشئة استفادت من ضعف الدولار وتدفق رأس المال الناجم عن التنويع من المستثمرين الأمريكيين.

ضعف الدولار يدفع المستثمرين نحو الأسواق الناشئة

انخفض الدولار الأمريكي بأكثر من 9% في عام 2025 مقابل سلة من الدول المتقدمة، بينما ارتفع مؤشر العملة EM بأكثر من 7%، وهو الأعلى منذ عام 2017. إن توقع استمرار ضعف الدولار يدفع المستثمرين إلى أسواق أخرى، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 16.4% العام الماضي وارتفع مؤشر EM بنسبة 30.6%.

على الرغم من أن الدولار ارتد في الأيام الأخيرة، مدفوعاً بترشيح ترامب لكيفن وارش كرئيس قادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، إلا أنه يستمر في الانخفاض بشكل كبير. جادل جيسون هولاندز، المدير الإداري في Bestinvest، بأن هناك أسباباً وجيهة للإفراط في الأسواق الناشئة هذا العام لأن ضعف الدولار يُعد حافزاً فعلياً لآسيا والأسواق الناشئة. وأشار إلى Ashoka WhiteOak Emerging Markets Trust و Templeton Emerging Markets Investment Trust (TEMIT) على أن لديهما إمكانات نمو هذا العام.

لاحظ توم بوينتون، المدير التنفيذي في Baron & Grant، أن المعادن الثمينة استفادت أيضاً من ضعف الدولار الأمريكي. وجادل بأن الذهب وصل إلى مستويات قياسية متتالية حيث سعى المستثمرون للحماية من انخفاض قيمة العملة والمخاطر الجيوسياسية.

احصل على مقعدك المجاني في مجتمع تداول العملات المشفرة الحصري - محدود بـ 1,000 عضو.