انخفاض التضخم في إثيوبيا إلى 9.7% بفضل دفع الإصلاح الهيكلي

يعكس هذا الاعتدال كلاً من إعدادات السياسة الأكثر صرامة والتحسينات في ديناميكيات إمدادات الغذاء - وهما محركان رئيسيان لضغوط تغيير الأسعار الإجمالية.

قلب مسار التضخم

بعد فترة مستمرة من التضخم المرتفع الذي بلغ ذروته فوق 30 بالمائة في عام 2023 وظل مرتفعاً خلال معظم عام 2024، أظهر مسار السعر للتضخم في إثيوبيا تباطؤاً ملحوظاً. يعد الرقم الأخير البالغ 9.7 بالمائة - الذي أبلغت عنه وكالة الإحصاء المركزية في البلاد وأبرزه صناع السياسات - أدنى معدل منذ عدة سنوات. يعكس الانخفاض مزيجاً من إدارة الطلب والتعديلات على آليات التسعير وتدخلات السياسة الهيكلية.

ساعد التشديد النقدي من قبل البنك الوطني الإثيوبي في ترسيخ توقعات التضخم، بينما خفضت التدابير المالية والجهود لتحرير سوق الصرف الأجنبي التأثير الناتج عن صدمات الأسعار الخارجية. ساهمت المبادرات الحكومية لتعزيز الإنتاج الزراعي وتحسين الخدمات اللوجستية للأغذية أيضاً في تخفيف أحد المكونات الأكثر تقلباً في مؤشر أسعار المستهلك.

السياسة الهيكلية قيد التنفيذ

إلى جانب السياسة النقدية الرئيسية، اتبعت السلطات الإثيوبية سلسلة من الإصلاحات المتعلقة بجانب العرض والإصلاحات المؤسسية التي تهدف إلى تحسين أداء السوق. وتشمل هذه:

• خطوات لتعزيز الإنتاجية الزراعية وشبكات التوزيع، والحد من النقص الدوري في الغذاء؛

• التحرير الجزئي لنظام الصرف الأجنبي، مما زاد من الشفافية في التسعير وقلل من فروق السوق السوداء؛

• الدعم الموجه للقطاعات الرئيسية التي تؤثر على استهلاك الأسر؛ و

• تعزيز التعامل مع الجهات الفاعلة في القطاع الخاص لتحسين إمدادات الواردات والقدرة التنافسية.

ساعدت هذه التدابير، بالاقتران مع السياسة النقدية الأكثر صرامة، في إعادة مواءمة ديناميكيات التضخم مع أهداف الاستقرار الاقتصادي الكلي الأوسع.

الآثار الأوسع على الأسر والأعمال

بالنسبة للأسر، يمثل عودة التضخم إلى ما يقرب من رقم واحد تحولاً كبيراً. تضخم أسعار الغذاء - الذي يعد عادةً أكبر محرك لإنفاق الأسر - انخفض مقارنة بالسنوات السابقة، مما ساعد على استعادة بعض القوة الشرائية الحقيقية. بالنسبة للشركات، تقلل الأسعار الأكثر قابلية للتنبؤ من عدم اليقين في التخطيط وإدارة تكاليف المدخلات.

يمنح التضخم المنخفض والأكثر استقراراً أيضاً صانعي السياسات مجالاً للنظر في موقف أكثر تيسيراً بشأن أسعار الفائدة، على الرغم من أن السلطات أكدت على الحذر في التراجع عن التشديد حتى يترسخ اتجاه انخفاض التضخم بشكل راسخ.

السياق الإقليمي والخارجي

تعكس تجربة إثيوبيا اتجاهاً أوسع في العديد من الاقتصادات الأفريقية حيث بدأ التضخم في الاعتدال بعد فترات من ضغوط الأسعار المرتفعة المرتبطة بتقلبات السلع العالمية وتقلبات أسعار الصرف. في الأسواق عبر شرق وجنوب أفريقيا، اتجه التضخم الرئيسي نحو الانخفاض مع استقرار ظروف العملة وتحسن ظروف إمدادات الغذاء.

ومع ذلك، تظل المخاطر قائمة. لا تزال أسعار الغذاء والطاقة عرضة لأنماط الطقس وتحولات السوق العالمية، ويمكن أن تعيد الاختناقات الهيكلية في الخدمات اللوجستية والإنتاج التقلب إذا لم تتم معالجتها.

تسلط قراءة التضخم الأخيرة الضوء على كيفية أن مزيجاً من تشديد السياسة والإصلاح الهيكلي يمكن أن يحقق نتائج قابلة للقياس في استقرار الأسعار. بالنسبة لإثيوبيا، سيتطلب الحفاظ على هذا الزخم تركيزاً مستمراً على الإنتاجية والقدرة التنافسية التجارية والإعدادات النقدية المستدامة.

مع تكثيف الحكومة لأجندة الإصلاح الخاصة بها، قد يدعم الاعتدال في التضخم ثقة أقوى بين الشركات المحلية والمستثمرين الدوليين على حد سواء - وهو شرط ضروري للنمو والاستقرار على المدى الطويل.

ظهر المنشور انخفاض التضخم في إثيوبيا إلى 9.7٪ بفضل دفعة الإصلاح الهيكلي أولاً على FurtherAfrica.