المستثمرون يزيدون التدفقات الخارجة للكريبتو بينما المعادن الرمزية والبيع على المكشوف للبيتكوين تمتص الصدمة

ساءت معنويات الأصول الرقمية بشكل حاد في الأيام الأخيرة، حيث أعاد التدفق الخارجي للكريبتو تشكيل المواقف حتى مع قيام بعض المستثمرين بالتحول إلى المعادن المرمزة والتعرض القصير.

بيانات الصناديق الأسبوعية تظهر انعكاسًا حادًا في تدفقات الأصول الرقمية

عانت منتجات الاستثمار في الكريبتو من 1.7 مليار دولار من التدفقات الخارجية الصافية الأسبوع الماضي، مما يمثل أسبوعًا ثانيًا على التوالي من عمليات الاسترداد الكبيرة ودفع التدفقات منذ بداية العام إلى خسارة صافية قدرها 1 مليار دولار. ومع ذلك، كان الضغط يتراكم لفترة أطول.

بعد مغادرة 1.73 مليار دولار صناديق الكريبتو في الأسبوع المنتهي في 23 يناير، فقدت المنتجات 1.69 مليار دولار أخرى في الفترة الأخيرة، وفقًا لـ CoinShares. علاوة على ذلك، أدت عمليات السحب المستمرة إلى تسريع انكماش أوسع في الأصول الخاضعة للإدارة.

انخفض إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة للأصول الرقمية بمقدار 73 مليار دولار منذ ذروته في أكتوبر 2025. ومع ذلك، يعكس الانخفاض ليس فقط عمليات الاسترداد المستمرة ولكن أيضًا ضعف أسعار السوق عبر الرموز الرئيسية.

الهروب الذي تقوده الولايات المتحدة يؤكد المخاوف الاقتصادية الكلية والسياسية

جيمس باترفيل، رئيس الأبحاث في CoinShares، يربط الانكماش بمزيج من العوامل الاقتصادية الكلية والهيكلية. ويسلط الضوء على تعيين رئيس نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأكثر تشددًا، واستمرار بيع الحيتان المرتبط بدورة الكريبتو لمدة أربع سنوات، والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة.

في مذكرته، كتب باترفيل أن هذه القوى تجتمع لدفع المخصصين نحو الأصول الأكثر أمانًا وبعيدًا عن الرموز الرقمية. ونتيجة لذلك، استحوذت الولايات المتحدة على 1.65 مليار دولار من عمليات السحب العالمية الأسبوع الماضي، مما يؤكد الدور الكبير للبلاد في تحديد الرغبة في المخاطرة.

يوضح حجم البيع الأمريكي مدى حساسية أسواق الكريبتو لتغيير توقعات نظام الاحتياطي الفيدرالي وتشديد الظروف المالية. في أماكن أخرى، كانت التدفقات سلبية ولكن أصغر، مما يشير إلى أن المستثمرين العالميين حذرون ولكنهم أقل عدوانية إلى حد ما من نظرائهم الأمريكيين.

البيتكوين والإيثريوم يتحملان العبء الأكبر من عمليات الاسترداد

تكشف أحدث تدفقات صناديق الكريبتو عن عمليات بيع واسعة النطاق عبر الأصول الرئيسية. امتص البيتكوين (BTC) أكبر ضربة، مع 1.32 مليار دولار من التدفقات الخارجية الأسبوعية حيث خفض المستثمرون التعرض للأصول الرائدة في الكريبتو، وهي خطوة ساهمت على الأرجح في ضعف سعر BTC الأخير.

تبع الإيثريوم (ETH) مع 308 مليون دولار من عمليات الاسترداد، مما يشير إلى تراجع القناعة حتى في المنصات التي غالبًا ما يُنظر إليها على أنها مشاريع بنية تحتية طويلة الأجل. علاوة على ذلك، لم تُستثنى رموز الطبقة الأولى ورموز الدفع عبر الحدود المفضلة سابقًا.

سجل XRP وSolana (SOL) تدفقات خارجية بقيمة 43.7 مليون دولار و31.7 مليون دولار على التوالي. ومع ذلك، فإن النمط عبر الأصول يتوافق مع قيام المستثمرين بتقليص المراكز ذات المخاطر الأعلى مع انخفاض الرغبة في المخاطرة.

المواقف الدفاعية ترفع البيتكوين القصير والمعادن المرمزة

على الرغم من عمليات البيع الواسعة، شهدت القطاعات المرتبطة بالتحوط ومخازن القيمة البديلة طلبًا متواضعًا. جذبت منتجات الاستثمار في البيتكوين القصير 14.5 مليون دولار من التدفقات الداخلة الأسبوع الماضي، مما رفع الأصول الخاضعة للإدارة منذ بداية العام في هذه المركبات بنسبة 8.1٪. وهذا يشير إلى أن المتداولين يتخذون مواقع متزايدة لمزيد من الهبوط بدلاً من الانتعاش السريع.

في الوقت نفسه، كانت منتجات Hype المسماة نقطة مضيئة نادرة، حيث جذبت 15.5 مليون دولار من رأس المال الجديد. علاوة على ذلك، استفادت هذه المركبات من النشاط المتزايد على السلسلة المرتبط بالمعادن الثمينة المرمزة، والتي تكتسب زخمًا كسرد بديل لمخزن القيمة خلال فترات ضغط سوق الكريبتو.

بالنسبة لبعض المخصصين، توفر المعادن المرمزة التعرض للأصول الملاذ الآمن التقليدية بينما لا تزال تستخدم مسارات الاستثمار القائمة على البلوكتشين. ومع ذلك، تظل هذه التدفقات الداخلة صغيرة مقارنة بحجم عمليات الاسترداد من أكبر العملات المشفرة.

توقعات السوق تعتمد على البيانات الاقتصادية الكلية وسلوك الحيتان

بشكل عام، تصور الأرقام الأخيرة سوقًا في وضع دفاعي بقوة، مع التدفق الخارجي المستمر للكريبتو من الأصول الأساسية المتناقضة مع التدفقات الداخلة الانتقائية إلى أدوات التحوط والموضوعات المتخصصة. بشكل عام، يشير سلوك المستثمرين إلى تفضيل الحذر على الشراء العدواني عند الانخفاض.

ستعتمد استقرار المعنويات على عدة محفزات، بما في ذلك الإصدارات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية هذا الأسبوع، وأي اعتدال في بيع حاملي الحصص الكبيرة، وتقليل التوترات الجيوسياسية. ومع ذلك، مع استمرار عدم اليقين السياسي ونشاط الحيتان في جانب البيع، قد تكافح أسواق الأصول الرقمية لجذب رأس مال جديد مستدام على المدى القريب.

باختصار، أدى الجمع بين الرياح الاقتصادية الكلية المعاكسة، والتحولات السياسية، والمواقف المتجنبة للمخاطر إلى تحويل ما كان في السابق قصة تدفق داخلي قوية إلى تراجع واسع النطاق، تاركًا فقط حفنة من الاستراتيجيات الدفاعية ومسرحيات المعادن المرمزة على الجانب الصحيح من تدفقات الكريبتو الحالية.